Рассчитайте доходность облигации с номинальной стоимостью 500 ден. ед., ажио 25 ден. ед. и купоном 10%.
Решение:
Ажио – это разница между рыночной стоимостью облигации и ее номиналом. Если облигация продается по цене ниже номинала, то она называется – проданная с дисконтом, и тогда в момент погашения облигации инвестор получит дополнительный доход равный сумме дисконта. Если облигация продается по цене выше номинальной стоимости, то она называется – проданной с премией, в этом случае в момент погашения облигации инвестор понесет убыток, равный сумме премии.
Рыночная стоимость = 500-25 = 475 ден.ед.
ТДО = ΣДгод / РС,
где
ТДО – текущая доходность облигации;
ΣДгод – сумма годового дохода;
РС – рыночная стоимость, т.е. цена приобретения.
ТДО = 5000*0,1/475*100 = 105,26%
